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　　卓创资讯自然橡胶分析师 路宁

　　【导语】陪伴船货无间到港，且部分国储胶入库至青岛地区一般生意仓库，戒指11月29日当周，青岛地区自然橡胶样本仓库库存29.41万吨，较10月底加多1.52万吨，增幅5.45%，达成累库。年末降至，12月份自然橡胶主要口岸能否链接累库？

　　主要口岸青岛地区自然橡胶库存累库

　　据卓创资讯统计，11月29日当周，青岛地区自然橡胶样本仓库库存29.41万吨，较10月底加多1.52万吨，增幅5.45%，达成累库。其中，保税区内库存5.19万吨，较10月下面降0.7万吨，降幅11.88%；一般生意库存24.22万吨，较10月底加多2.22万吨，增幅10.09%。陪伴船货无间到港，且部分国储胶入库至青岛地区一般生意仓库，自然橡胶主要口岸库存达成累库。那么异日12月份能否链接累库呢？

　　供应端：产区供应季节性加多但供应压力开释有限

　　从自然橡胶产出季节性特色来看，12月份正处于国外主产区旺产季，原料产出存在季节性加多预期。但现在泰国南部雨水偏多，致使部分区域出现洪涝灾害，戒指割胶使命的开展，且12月份处于泰国南部雨季，异日天气对割胶使命的扰动仍存。举座产出预测季节性加多，但不良天气戒指原料上量节拍。

　　从入口季节性发扬来看，12月份入口量呈现季节性加多的趋势。聚拢2024年自然橡胶商场来看，EUDR战术推迟一年扩充，EUDR货源高溢价渐渐获得成就，四季度国际商场需求放缓，对中国商场自然橡胶分充军松，而正好国外产区旺产季的配景下，预测更多货源将流入中国商场。10月份自然橡胶入口量约51.55万吨，环比高涨4.61%，同比高涨2.91%，发扬高于季节性，预测异日11-12月份国内自然橡胶入口量仍然呈现加多趋势。另外有计划到此前国储局抛储的货源慢慢过问商场，且部分货源过问青岛地区一般生意仓库，将撑抓一般生意仓库入库情况。保税库来看，其主要存储胶种为范例胶，诸如20#范例胶、越南10#胶、非洲胶等。现在适当交割范例的20#胶基本存储在上期动力交割库中，青岛保税库中20#范例胶货量减少显着。2024年来看，自非洲入口的范例胶出现显着的下滑，据中华东谈主民共和国海关数据，1-10月份自科特迪瓦入口的范例胶整个29.04万吨，同比着落30.86%，主要因EUDR战术影响，高溢价导致更多货泉源入欧盟商场，青岛地区保税仓库抓续去库。异日来看，陪伴EUDR战术推迟，货源高溢价慢慢成就，非洲范例胶流入中国商场量存在加多预期，但有计划到采购船期节拍的影响，预测12月下旬到港量无间启动加多，月内青岛地区保税仓库入库量预测有限。

　　需求端：高老本压力下工场采购原料积极性有限

　　主要卑劣领域轮胎企业来看，跟着天气转冷，部分地区户外工程及货运商场运行放缓，阔绰者主不雅出行意愿减淡，末端商场对轮胎的需求显着放松，轮胎替换难以达成增量发扬。出口方面，年末新订单有所放缓，零落新的增长预期，将戒指轮胎企业开工，12月份预测卑劣需求发扬一般。另外，高老本压力发扬超越，尽管11月份全钢轮胎主要原材料自然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶、炭黑的商场均价均有所下滑，但分娩利润仍然处于死亡景象，也曾是年内贯串9个月出现死亡。过问12月份，合成橡胶价钱延续跌势，但自然橡胶商场价钱呈现高涨的走势，轮胎厂高老本压力下，对高价原材料采购意愿薄弱，将戒指青岛地区自然橡胶的出库节拍。

　　预测12月份青岛地区自然橡胶安详累库 对胶价存在底部撑抓

　　总而言之，12月份国外主产区处于季节性旺产季，EUDR战术推迟将导致流入中国商场的货源加多，且国储胶慢慢流入商场，自然橡胶供应压力存在加多预期。但有计划到天气要素的扰动，供应压力开释预测有限。卑劣工场则受限于高老本压力，采购高价原材料意愿不高，戒指自然橡胶现货往来节拍。故而主要口岸青岛地区自然橡胶库存预测呈现安详累库的风景，对商场行情存在一定撑抓。

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